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  Thursday, August 17, 2017
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國發基金四條件退場 逾10公司遭死當

  行政院國發基金「直接投資」的績效屢被立法院預算中心、審計部關切,國發基金管理委員會已制定退場機制,共有四大原則;目前直接投資四十三家公司中,若現金殖利率低於三%、連五年虧損、不符投資目的及無配合政策需求者,將是未來釋股對象。據透露,國發基金初步篩選出來的釋股名單超過十家,今年預計先處分三家,未來每年將定期檢討。
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  • 國發基金管理委員會已制定退場機制,其中生技股有不少賠錢貨,遭釋股機率較大,但像國光生技當初是為研發SARS疫苗而投資,因政策任務還在,國發基金表明不會退出。  (資料照)

    國發基金管理委員會已制定退場機制,其中生技股有不少賠錢貨,遭釋股機率較大,但像國光生技當初是為研發SARS疫苗而投資,因政策任務還在,國發基金表明不會退出。(資料照)

國發會官員指出,國發基金處理虧損事業不是第一次,過去也常因政府財政需求而釋股;這次是首度將釋股原則制定成作業要點,未來將依此定期或視需要檢討,希望釋股作業制度化,出售股權回收的資金,也可協助其他產業發展。

希望釋股作業制度化

根據國發基金管理委員會已通過的「行政院國家發展基金直接投資事業退場機制作業要點」,有四大釋股原則,前兩項是針對轉投資已上市櫃公司股票,除需符合已無股利收益財政目的或其他政策意義外,還要符合股價市值高於原始投資成本(獲利釋股),或股價連續三年低於原始投資成本(認賠釋股)兩項條件之一;其中所謂「無股利收益財政目的」,最主要的衡量標準就是每年配發的股利,其現金殖利率不低於三%。

第三項為未上市櫃公司,若連續五年虧損且已不符合投資目的時就列入評估釋股;第四項原則是「預留彈性」,也就是配合政策或基金管理委員會決議有需求者,例如財政有困難需要國發基金釋股,則不受前三項釋股原則限制。

初步來看,像是台積電、中華電信、世界先進等,近年現金殖利率均逾三%,當然不會釋股;而生技股中不少虧損超過五年,被「死當」遭釋股的機率較大,但仍需檢視政策目的,例如國光生技當初是為了研發SARS疫苗而投資,如今政策任務還在,國發基金已表明不會退出。

最快上半年啟動釋股

官員透露,已依據四大原則召開過第一次釋股政策評估會議,有超過十家公司符合條件,也已決定優先順序,最快上半年就會啟動釋股作業;為避免影響股價,若是上市櫃公司將會以盤後交易方式進行,或隨公司赴海外發行GDR(海外存託憑證)或ADR(美國存託憑證)釋出老股;若是未上市公司將洽原股東買回或在市場上拍賣。自由時報0313