星期一, 六月 17, 2019

財經新聞

小摩CEO:貿易戰是必要之戰

美中第9輪貿易談判進入第2天,美國總統川普也已與中國國務院副總理劉鶴會面,達成協議似乎僅剩一步之遙。而歷時約10個月的貿易戰也造成國際市場動盪、影響2國經濟,但摩根大通(J.P. Morgan)執行長戴蒙(Jamie Dimon)表示,貿易戰是絕對該打的一戰,導正中國貿易行為是必要的改革。戴蒙週四晚間在美國智庫外交關係協會(Council on Foreign Relations)活動中表示,他不喜歡關稅等威脅手段,但有些「關鍵議題」絕對需要挺身而出,強調知識產權盜竊、投資權利不對等和非關稅壁壘等問題。 戴蒙表示,先不論對美經濟有何影響,立即發動貿易戰是絕對正確的。「我們想要的不只是大豆交易,就算他們同意購買2000億美元的商品,也不能解決上述問題。我也對美國經濟持樂觀態度,別管那些噪音,美國正穩步前進,現在失業率下降、工資上漲、商業信心高漲、住房供不應求,我不擔心經濟會直接衰退。」 戴蒙最後補充,貿易代表萊席爾(Robert Lighthizer)和財長努勤(Steven Mnuchin)在談判中取得巨大進展,令人振奮,但最後的細節才是最重要的。自由時報0405

央行:美中強權對峙 非貿易協議能解

中央銀行指出,中國受惠於全球化過程而崛起,政經實力的擴大,引發美國各界高度危機感,二○一五年哈佛甘迺迪正負學院教授Graham Allison提出的「修昔底德陷阱」,再度引發關注。 所謂「修昔底德陷阱」,是借用史學家修昔底德分析古希臘強權對峙觀點,指當一個崛起強權威脅到國際社會上既有統治強權時,最有可能結果就是雙方發生戰爭。 央行舉日本為例,一九八○年日本躍居全球第二大經濟體,當時各界多認為日本已迎頭趕上美國,因此當時美國透過「廣場協議」(Plaza Accord)促使日圓等主要貨幣對美元大幅升值,並對日本採取多項貿易制裁措施,藉以「痛擊日本」(Japan-bashing),使美國產業恢復競爭力與市占率。 如今,中國崛起,美中由合作轉為競爭,央行認為,美中可能再度面臨「修昔底德陷阱」,例如中國提出「一帶一路」,美方即提出「印太戰略」予以反制。 因此,央行認為,雖美中雙方可能會在近期內簽署貿易協議,但是美中貿易衝突僅是雙方對抗的「表象」,關鍵在於美元作為核心國際準備貨幣以及美中經濟制度的差異,使美中兩國存在根本性的利益矛盾。加上美國對中國崛起產生高度危機感,因此,美中相當可能陷入新舊強權對立的「修昔底德陷阱」,並不是簽署貿易協議就能解決。自由時報0403

美中若和談 央行:對台一好一壞

美中貿易談判未明,中央銀行沙盤推演三套劇本,認為美中若和談,對台影響一好一壞,若兩國貿易衝突儘快和解,將有利全球貿易及經濟成長,台灣出口可望受惠;但中國若承諾增購美國產品,台灣出口中國的產品將產生排擠效果,影響產值高達一九九億美元,其中以半導體受到影響最大。 央行研究報告分析,美中若達成貿易協議,一旦中國從美國大量進口商品,替代效應可能衝擊部分中國進口國的經濟;根據研究機構觀察,中國可能對美國擴大採購的產品,依可能性高低,分別為石油、礦物、原油、基礎金屬、汽車及零件以及化學製品、大豆與蔬菜等。 歐盟、日本首當其衝 報告指出,歐盟將首當其衝,影響產值高達五四八億美元、日本二七五億美元、東協二五五億美元、韓國二三三億美元、台灣一九九億美元排名第五。 若美中陷入長期政經對抗,央行認為,將加速全球供應鏈重心從中國移至鄰近國家。 根據瑞銀(UBS)對二百家在中國從事製造業的財務長進行的訪查,二○一八年在美中貿易衝突升溫之下,機械設備廠商已經有五十八%離開中國,其次為消費電子產品廠商的四十三%,並有卅九%計畫在未來半年到一年內遷移;中國的美國商會也統計,超過三成美商有意將中國生產基地搬移至東南亞與印度等國。 台須做好供應鏈重組準備 央行指出,即使美中簽署貿易協議,但未來兩大強權的政經摩擦仍有高度不確定性,台灣仍須審慎因應可能的轉單效應以及供應鏈重組議題;根據外貿協會調查,絕大多數台商已採取因應策略,包括分散出口市場、調整採購與生產策略、轉移生產基地等。自由時報0403

美國要求中國2025年前兌現採購承諾

根據《彭博》引述知情人士透露,美國與中國的貿易協議內,將要求中國在2025年前履行商品採購承諾,並允許美國公司能在中國境內擁有全資企業。美中貿易新1輪的談判於3日在華盛頓展開,中國國務院副總理劉鶴已赴當地,雙方將進行為期3天的談判,且不排除談判延長的可能性。 《彭博》引述多位消息人士指出,根據擬定的協議,中國將在2025年前購買更多的美國商品,包括美國黃大豆、能源產品,並允許在中國的美國公司能夠擁有100%的所有權,作為1項具有約束力的保證,若中國無法兌現承諾,美國將採取報復措施。 白宮經濟顧問庫德洛(Larry Kudlow)週三稍早表示,美中貿易取得良好的進展,雙方皆希望本週能化解分歧,但仍警告最終結果難以捉摸,特別是智慧財產權與執行機制的問題。 報導指出,若談判順利,2國最快於週四宣佈川普與習近平下次的會晤日期。自由時報0403

新型手機將上市 韓國成為全球第一個5G行動網路國家

韓國於3月29日推出了全球第一個完全成熟的5G行動網路,這項技術將會改變世上所有網路使用者的日常生活,而三星也將在4月5日推出世上第一支支援5G網路的手機,讓行動通訊網路正式邁入下一個時代。 綜合媒體報導,為配合政府政策,韓國各科技業龍頭陸續建置5G網路系統,並於3月29日正式開通5G網路服務。韓國政府將5G網路發展視為優先推廣項目,在國際上也一直保有領先地位,不只是為刺激經濟成長,也能在全球科技競賽中獲得良好聲譽。 5G網路具有遠高於現行4G網路的傳輸速度,能瞬間連接網站,比前代網路快20倍,能在一秒內下載一部電影,也能幫助自動駕駛車輛、工業機器人、無人機和物聯網運作,對未來科技發展相當重要。5G網路與5G手機的同步實施,將會拓展未來人們使用手機的模式。自由時報0403

美中談判有進展 華府會談可能延長

白宮經濟顧問柯德洛今天表示,美國與中國上週在北京舉行的貿易會談獲得「良好進展」,雙方本週在華盛頓進行的後續會談可能延長超過3天,希望能拉近彼此歧見。路透社報導,柯德洛(Larry Kudlow)在「基督教科學箴言報」(Christian Science Monitor)舉辦的活動中告訴記者,在上週的會談中,中方首度承認了美方已經提了很多年的問題。 雙方今天在華府繼續會談,美方由貿易代表萊特海澤(Robert Lighthizer)和財政部長梅努欽(Steven Mnuchin)主談。柯德洛說,中國國務院副總理劉鶴所率代表團將在華府停留3天,還可能更久。 柯德洛表示:「我們談到一些以往從未真正涵蓋的議題,包括執行問題。」他列舉美方的各項指控,包括中方竊取智慧財產,強制在中國作生意的美國企業轉移技術,進行網路攻擊,以及對商品交易設立關稅和非關稅障礙。 他針對這些領域的會談說:「全都獲得良好進展,都很有進展,但我們還沒達陣。我們希望這週能再拉近距離。」 柯德洛指出,中國能夠承認存在這類問題很重要。他說:「中方首度承認這些問題。他們以往都否認。」 美中這兩個世界最大經濟體已談判數月,但一直有障礙無法突破,包括前述結構性議題以及如何落實可能達成的協議。 柯德洛也表示,貿易會談中大體沒有談到美國對中國電信業巨擘華為技術公司的各項指控。自由時報0403

美國網路銷售額 首次超越實體店

根據《CNBC》報導,美國商務部本週發佈報告,美國「非店面」或網路零售的總市場佔比、銷售額,有史以來首次超越一般商店銷售。數據顯示,2月美國零售銷售額5060億美元(約新台幣15.7兆),其中實體店面調整後的零售額為597.39億美元(約新台幣1.854兆),低於非實體店面的零售額597.68億美元(約新台幣1.855兆),雖然差距不大,但非實體銷售額超越實體店面,為美國歷史上首見。 Bespoke Investment Group創辦人Paul Hickey表示,過去這些年來,網路、線上購的時代已經變成一股風潮了,但這次的零售銷售報告,凸顯了多年來網路購物的成長,已達成許多重要的里程碑。 報導指出,跟「點擊(clicks)」相關的網購產業,在過去20年來,已慢慢佔據市場比例。數據顯示,其總量從1990年代末的不到5%,上升至2019年的12%左右。今年2月的網路銷售小幅超越實體店面,到了3月,非店面的零售額已佔總銷售額的11.813%,而一般商品銷售則佔11.807%。 Hickey表示,由於兩者差距非常小,必須將數據精算至小數點後3位,但從圖表來看趨勢就很清楚,兩者銷售走勢呈相反路線。 他指出,電商巨擘亞馬遜一直是將零售業務,推向網路的主要推動者,而亞馬遜prime是很大的推動因素,因為人們無須再考慮運費,並看好這趨勢會持續多年。自由時報0403

強勢政府主導經濟 中恐迎最大衰退

美國克萊蒙特.麥肯納學院政治學教授裴敏欣警告,中國政府強力控制經濟終將出現反效果,中國若未利用與美國貿易戰的機會進行改革,將付出更可觀的代價,恐面臨近代史上最嚴重的衰退;裴敏欣說,目前來看,中國雖願做一些讓步,向美國購買更多產品,也許會改善智財權保護,但並未從結構上改革經濟。 他指出,經濟本來就有榮枯循環,中國卻從中干涉、因此造成許多扭曲;歷史顯示,經濟榮景終將破滅,以人為方式壓抑延後得愈久、代價就愈高,下次經濟衰退,恐將是中國近代史上最嚴重的一次。 裴敏欣分析,中國不願放鬆經濟的控制或抑制國企部門,主因是中國並未做好政治改革準備;經濟改革涉及劇烈的政治改革,例如中共放鬆對經濟的控制,國企僱用人數將大幅減少、數百萬人將失業,將衝擊中共的政權。 他指出,隨著中國副總理劉鶴本週飛抵華府,展開最新一輪貿易談判,美中可能達成貿易協議,但此協議只能對雙邊關係提供暫時的補救,無法從結構面解決兩大經濟體的敵意;雖然中國正進一步向外資開放市場,但貿易戰可能導致中國變的更加封閉和向內看。 紐約時報報導,歷經數個月談判,美中雙方都希望這次就能達成協議、且安排川習會;但美國商會執行副總裁布列恩(Myron Brilliant)表示,談判雖已到最後階段,但仍有癥結點待解,包括協議的執法機制及川普的關稅何時取消、取消哪些部分,「這些都讓已敲定九成的協議變得更棘手」。 WTO下修全球貿易成長至2.6% 彭博報導,世界貿易組織(WTO)週二發布報告,將二○一九年全球貿易成長,從先前預測的三.七%大幅下修到二.六%;主因美中貿易戰,加上金融市場波動、貨幣緊縮等因素,都抑制全球貿易成長的表現。自由時報0402

美債殖利率倒掛、VIX飆 經濟衰退警訊

美債殖利率曲線倒掛(短期美債殖利率超過長期美債殖利率),恐慌指數VIX狂飆,投信業者表示,殖利率曲線倒掛並非代表經濟馬上會出現衰退,但至少是個警訊,建議應適度布局防禦型資產,才能抵禦接下來市場可能出現較大的波動。 建議布局防禦型資產 兆豐國際丹麥資產擔保債券指數基金經理人周彥名表示,在景氣步入高原期、經濟成長力道趨緩之際,投資人務必提高警覺,目前國際資金開始流入具防禦性質的資產擔保債、投資級債等,投資人對於風險資產偏好下降。 若比較丹麥資產擔保債、美國投資級債、全球高收益債、全球股市等面臨風險事件時的表現,周彥名舉幾個較近的實例,無論是2008年金融海嘯期間、2011年歐債危機期間、抑或是去年第4季全球股災期間,資產擔保債及投資級債券的表現都較佳,也較不受市場劇烈震盪的影響。 他也認為,隨著第二季即將展開重要財報季,部分漲多個股回檔,以及受傳統淡季影響,債優於股應是目前較佳選擇,也看好防禦性較強的資產將受惠於資金避險效應,在接下來將有所表現。 施羅德投信多元資產投資團隊投資長莊志祥分析,目前全球經濟數據持續表現平平,未來市場波動仍大,投資人無需承擔過多的景氣循環風險,建議在整體投資組合上,以「息差」做為投資策略的主軸,掌握美國高收益債券、歐洲投資級債券與匯率操作帶來的息差。自由時報0402

美中7月前沒簽貿易協議 穆迪:全球經濟恐衰退

全球經濟雖然尚未有衰退的跡象,但美中貿易戰的疑慮始終緊緊跟隨,如同1顆不定時炸彈;信評機構穆迪(Moody's)專家認為,這顆炸彈的倒數時間是3個月,也就是說,如果美中之間無法在7月前達成貿易協議,那就「很有可能」會引發全球性的經濟衰退。穆迪首席經濟學家贊迪(Mark Zandi)在《CNBC》的節目中表示,根據穆迪的調查,由於美中之前的關稅壁壘,使得目前全球商業信心處於「異常低點」,甚至是10年前金融風暴以來最低盪的時候。 因此在這樣的氛圍下,贊迪形容目前全球商業像是處於懸崖邊,如果美中之間無法在3個月內解決、貿易協議談判破裂的話,商業信心崩盤會使就業萎縮,失業率上升,這將導致消費緊縮,造成嚴重的經濟衰退。 贊迪強調:「經濟的蓬勃與蕭條,唯一的關鍵就是『信心』,如果信心依舊,則經濟穩定,如果失去信心,就會蕭條,即使央行出手相救也無濟於事。」 也因此,或許是為了安撫情緒,美國總統川普幾乎每隔一段時間就會在推特發文強調「貿易協議快要達成」,目前美中也剛結束第9輪貿易談判,但尚未有協議誕生的跡象。 除此以外,贊迪也認為如果英國「硬脫歐」,全球經濟風險亦會加劇,隨著英國國會持續膠著,贊迪認為硬脫歐的機率已達1/3,「高到令人不舒服」。自由時報0402

國際油價漲破近5個月新高 逼近70美元大關

美中國經濟數據佳,再加上伊朗及委內瑞拉原油供應疑慮,週二國際油價衝上近5個月新高。倫敦布蘭特原油上漲0.15美元或0.2%,報每桶69.16美元,今天最高一度來到每桶69.50美元,創下去年11月中以來最高。 美國WTI西德州中級原油上漲漲0.14美元或0.2%至每桶69.16美元,最高一度漲至每桶62美元,同樣創下11月初以來新高。 美國及中國近期的製造業數據表現都優於預期,為先前疲弱原油需求面帶來好消息,其中中國3月PMI更是4個月來首度重回景氣榮枯線。 在供應方面,美國政府考慮對伊朗實施更進一步的制裁,將會瞄準先前為受制裁的經濟領域,也有消息指出,沒國可能不會延長對於伊朗出口原油給8個國家的豁免權。此外,委內瑞拉因為先前的全國大停電,以及美國制裁,導致原油出口持續受阻。自由時報0402

美國圍堵有效! 華為全球通信市佔率跌落第2、5G排老4

日本《日經新聞》報導,美國川普政府圍堵華為成效逐漸顯現。市調機構IHS Markit數據顯示,去年全球行動通訊設備的市佔率,瑞典愛立信(Ericsson)時隔2年奪回冠軍寶座,華為則退居第2;另外,在5G設備方面,華為則僅排名第4。報導指出,美國川普政府圍堵華為的行動,開始影響全球行動通訊設備市場;IHS Markit數據顯示,2018年全球基地台等行動通訊設備市場市佔率,愛立信年增2.4%至29%居第1,華為則年減1.9%至26%退回第2。 IHS Markit指出,華為市佔率下降的主因是由於美中貿易戰,使部份國家減少新品採購,再加上通信市場正從4G過渡到5G,去年全球通信市場規模305億美元,較2017年萎縮了18%。 從地區來看,愛立信在北美掌握壓倒性優勢,市佔率達68%,華為只有6%,但華為在歐洲、中東、非洲市場的市佔率達40%,亞太地區也有30%;IHS Markit指出,華為在不受美國影響地區加強銷售,因此市佔率降幅較小。 而在5G市佔率方面,從推估5G通訊設備出貨量的市佔率來看,愛立信以24%排名第1,第2是三星電子佔21%,諾基亞(Nokia)20%排名第3,華為市佔率17%僅排名第4。 美國總統川普去年8月簽署國防授權法案(NDAA),禁止政府機構及與美國官方合作的單位採用華為等中企的技術與產品,並呼籲同盟國也避免使用。 其中,澳洲政府已決定禁止華為涉及該國5G建設,日本政府也提出指導方針,將中國實質排除在5G採購之外,歐盟則是建議成員國自行判斷;報導指出,未來各國對華為設備採購的態度,將可能左右行動通訊設備市場的競爭。自由時報0331

昆山台企漢鼎精密燃爆 7死5傷

繼321江蘇省響水化工廠爆炸案,昆山台企漢鼎精密金屬有限公司今天上午發生燃爆事件,目前已造成7人死亡、1人重傷和4人輕傷。漢鼎精密金屬是台灣上市公司華孚科技的子公司。 江蘇省昆山市政府新聞辦官方微信「昆山發布」通報,上午7時12分左右,漢鼎精密加工中心工廠的室外場地上,一個存放廢金屬的貨櫃發生燃爆,引起工廠起火,導致7人死亡,1人重傷,4人輕傷。 截至上午10時許,事故現場已清理完畢。事故原因正在調查中。 根據當地台商提供的照片顯示,爆炸威力驚人,引發的蕈狀雲般濃煙直衝數百公尺高。 根據公開資料,昆山漢鼎精密金屬有限公司是上市公司華孚科技的子公司,2004年在昆山市成立,公司經營範圍包括加工、生產新型電子傳導原配件、新型合金材料製品等,員工達2500餘人。 去年華孚科技曾代子公司Waffer International Limited公告,去年7月對昆山漢鼎精密金屬新增資金貸與新台幣3.06億元。這兩家公司均為華孚科技直接或間接持股100%之子公司。 2014年8月,昆山另一家台資企業中榮金屬製品有限公司曾發生一起嚴重的粉塵爆炸事故,現場死亡及重傷不治人數,至當年底累計共有146人。事發後,漢鼎精密曾被勒令停工接受安檢。 此事曾導致時任中共昆山市委書記管愛國被免職、市長路軍撤職,昆山地區也針對生產安全問題整治。中央社0330

預見經濟成長降溫 美股警報開始響起

今年首季美股勢如破竹,標普500指數飆漲13%,創近10年來最大單季漲幅。聯準會短期內可能不再升息,令投資人安心,但全球經濟降溫之際企業財報不樂觀,為後市蒙上陰影。去年第4季,聯邦準備理事會(Fed)持續升息令投資人憂心忡忡,美股不斷破底,標準普爾500指數單季崩跌14%,創2008年第4季以來最糟表現。今年以來,聯準會貨幣政策立場從鷹派轉為鴿派,整季都未升息,官員並示意縮減資產負債表規模的量化緊縮(QT)將在今年結束。 吞下定心丸的投資人這段期間再度「錢進」股市,標普500指數首季飆漲13.1%,創2009年第3季以來最大季線漲幅,更寫下1998年以來最佳首季表現。 道瓊工業指數表現不遑多讓,首季大漲11.2%,創2013年以來最佳開年表現,以科技股為主的那斯達克綜合指數季線漲幅更超過16%。 美股大盤扶搖直上,有望重返歷史高點,除了因聯準會貨幣政策立場急轉彎有利股市行情,投資人去年底過度反應,恐慌心理被放大,也促使股市在投資人情緒回穩後加速反彈。 不過,華爾街日報報導,美股首季表現亮眼,各大指數已超越部分分析師預測的年終水準,後續上漲空間恐有限。隨著美國經濟成長降溫,部分投資人認為帶動大盤向上的重大利多不易再出現。 富國投資研究所(Wells Fargo Investment Institute)全球資產配置策略主管麥米連(Tracie McMillion)表示:「我們不認為接下來會有足以讓股價大漲的企業財報利多。」 美股財報季4月中旬登場前夕,華爾街普遍預期首季企業財報黯淡,與去年獲利大幅成長呈現鮮明對比。金融數據供應商FactSet統計顯示,分析師預期標普500指數成分企業首季獲利較去年同期衰退3.7%。 此外,今年股債市走勢反常,也令部分基金經理人不安。一般來說,股市上漲時,與價格走勢相反的公債殖利率應該跟著攀升,代表投資人對經濟前景有信心,願意將資金投入風險較高的股市,繼而壓縮債市投資需求。 隨著全球經濟數據惡化,各國公債殖利率不斷降低。美國10年期公債殖利率近期創15個月來新低,甚至一度低於3個月期公債殖利率,為2007年以來首見。長短天期公債殖利率曲線反轉(又稱倒掛),一向被投資人視為經濟陷入衰退的前兆。 2008年全球金融海嘯過後,美國經濟緩慢復甦,景氣擴張循環持續至今,油箱裡剩下多少燃料,攸關已持續10年的美股大多頭還能延續多久。 美銀美林(BofA Merrill Lynch)與貝萊德(BlackRock)等投資機構認為,美國經濟只是成長趨緩,離陷入衰退還有一段距離。但白宮首席經濟顧問柯德洛(Larry Kudlow)昨天敦促聯準會立即降息2碼(0.5個百分點),顯見美國總統川普政府已對經濟成長內生動力漸失信心。 假使聯準會真如川普所願以降息支撐經濟,美股會因貨幣政策寬鬆而走揚,還是因投資人看壞經濟前景、決定獲利了結而走跌,沒有人說得準。但可以確定的是,等到美國經濟真的陷入衰退,聯準會以降息支撐經濟的空間將變得更小。中央社0330

江蘇塑化園區停工檢查 台廠剉咧等

中國江蘇省鹽城市響水縣陳家港化工園區的天嘉宜化工廠廿一日發生大爆炸,造成嚴重死傷;江蘇省要求附近塑化園區配合停工檢查,國內化工廠雙鍵子公司大豐鑫源達已公告停工,由於中石化、長春集團等在江蘇均有設廠,業者表示:「不曉得接下來會如何演變,心情很惶恐。」 雙鍵指出,大豐鑫源達位於鹽城市大豐區大豐港開發區華豐工業園區,距離爆炸事發地點約一百五十多公里,且爆炸事件與園區無關,但園區仍於廿五日通知企業須配合停工,並由第三方進行全面安全評估後,經驗收符合安全條件,才能申請復工檢驗,取得同意後才可恢復生產。 雙鍵:月營收至少減3成 雙鍵坦言,天嘉宜化工廠爆炸事件並非發生在所屬園區,但遭該事件波及,園區要求工廠配合停工;若以去年度營收估算,平均月營收減少約一億三千多萬元,幾乎占雙鍵月營收的三成以上。 近幾年中國要求提升環保安全規格,仍發生重大事故,促使官方加強整治改革力道,這個「力道」未來將如何演變,台商都「剉咧等」。業者私下表示,目前是發生爆炸事故的鹽城市鄰近工業區停工,接下來是否會整個江蘇省都停工,誰都說不準。 目前台灣塑化業者在江蘇省設廠,包括長春集團位於常熟、中石化位於如東,距離鹽城都相當遠。中石化旗下位於江蘇如東的威名石化廠第一階段環己酮廠,預計今年第二季正式投產,年產能估十五萬噸,尼龍六工廠也將在今年下半年開始投產作業,估計年產能十萬噸;江蘇鹽城化工園區發生爆炸案後,中石化內部指出,不知後續政策是否會有改變,目前雖尚未接獲停產或停工通知,但的確擔心為營運埋下新變數。自由時報0330

中國又玩停工降產 台廠:能撤的盡量撤

過去發生化工廠爆炸案,塑化業第一個想到的是「供給吃緊、漲價」,但現在看到爆炸案、尤其發生在中國,業者第一個想到的是「停工」。 二○一七年十二月,江蘇省昆山市政府為了限制污染排放,突然要求企業全面停產半個月,對昆山近三百家工廠頒布「停產令」,嚇壞不少台商;這種完全沒有給予企業緩衝的做法,雖然最後停產令暫緩,但已嚇退許多業者,自去年開始,部分台商已將產能移往東南亞或是中國內陸、北方。業者私下大嘆無奈,「能撤的盡量撤」。 塑化業停工 損失較其他產業大 一般製造業廠房若要遷移,設備產線搬走還算容易,但對塑化業而言,不僅廠房遷移不易,一旦投產後,若突然停工,所造成的損失遠比一般製造業更大。 塑化業最重視的就是「產能利用率」,產能利用率越高、成本越便宜,塑化產線投料後,若突然終止生產,整個生產製造過程得全面檢查後才能重新投料、製造,部分管線甚至得灌入特殊氣體確認排空,避免恢復生產後爆炸。 業者認為,去年中國環保稽查雷厲風行,業者若廠房在台灣反而受惠,在中國卻是直接受害。這次江蘇化工廠爆炸,若官方雷厲風行要求塑化廠安全度須提升,對台商或在台設廠的塑化業有利,最怕的是頒發「停產令」,採齊頭式停產,那可就麻煩了。自由時報0330

歐日攜手合作6G 拚超越華為

《日經新聞》報導,日本和歐洲產官學界已把眼光投向後5G時代,決定攜手合作6G(第六代無線通訊網路)研發,由日本早稻田大學和德國斯圖加特大學研究人員、日本NEC(恩益禧)、德國電信等領軍,並由日歐官方贊助,期在二○三○年全面啟用,以超越華為等中國公司在5G的領先地位。報導指出,這項計畫由日本早稻田大學教授川西哲也領銜,成員來自日本和歐洲學術、企業、政府相關單位,資金將由歐盟大型研究和創新計畫「展望二○二○(Horizon 2020)」及隸屬日本政府的「情報通信研究機構」提供。 日歐研究計畫將運用300GHz頻段,將比使用28GHz頻段的5G資料傳輸速度快十倍以上。該計畫研究人員已在德國執行無線網路實驗,以70GHz和240GHz頻段在相距八五○公尺的兩棟建築間傳輸數據,速度為目標值六十%,現在聚焦於將距離和傳輸速度提升至適合商用化技術的水準。 IHS Markit數據顯示,全球行動網路基地台市場由三大廠主導,華為市占最高、二○一七年達廿七.九%,瑞典愛立信(Ericsson)廿六.六%、芬蘭諾基亞(Nokia)廿三.三%分居二、三。自由時報0329

英證實華為設備高風險

值全球邁向5G網路過渡之際,華為設備被中國政府用於間諜活動或破壞的擔憂升高。北大西洋公約組織(NATO)七十週年外長會議下週將在美國華盛頓舉行,將討論如何因應華為5G設備的安全問題,防止盟邦間情報交流叫停。英國政府週四報告抨擊,華為不但未能解決行動網路設備長期存在的安全缺陷,還暴露新的「重大技術問題」,會對英國電信網路構成新風險。 NATO下週討論如何因應危機 美國三位跨黨派參議員加德納、庫恩斯、馬基提出決議文案,宣布「華為和中興等中國電信公司對美國及盟邦的國家安全構成威脅」,若允許在美國及盟邦安裝華為設備,將對通訊系統帶來嚴重風險。 英國政府對華為網路安全評估中心(HCSEC)監督委員會年度報告指出,在華為「工程程序」中發現重大技術問題,華為「軟體開發」持續存在的問題讓英國營運商風險大幅上升;華為在解決產品安全缺陷方面屢屢食言,未兌現二○一二年承諾的全公司範圍內網路安全措施,因此對其能解決相關缺陷的承諾沒有信心。 報告指出,華為沒有把網路安全視為優先,中國政府或任何人都能利用其產品潛在的安全漏洞、嚴重的系統性缺陷;「鑑於華為以往紀錄,未來可能會發現更多漏洞,尤其涵蓋5G設備的新產品」,不論華為在英國的新產品或重大軟體更新,其安全風險管理都很可能變得更困難。 日下月5G頻譜分配 中撂狠話 日本政府四月將公布5G頻譜分配,中國商務部和外交部週四及週五施壓,稱日本若禁止華為和中興通訊(ZTE),將有損趨向好轉的中日關係。日本三大行動電信商禁用華為和中興基地台設備,日本政府採購新規有效排除華為和中興設備,並擬在水、油氣、航空等十四個領域禁用有潛在安全風險的設備。自由時報0329

信貸堆出景氣 中國恐爆影子銀行危機

中國經濟放緩後,當局積極尋求刺激措施,祭出諸如削減2兆人民幣稅賦、大規模支出計畫、放寬貨幣政策等等。而《路透》報導指出,週三1份褐皮書調查顯示中國第1季景氣有明顯改善跡象,然而此現象可能是當局過度信貸的後果,恐連帶提高影子銀行金融風險。據調研公司中國褐皮書國際(China Beige Book International,CBB)對數千家中國企業進行的季度調查,結果與1、2月悽慘的官方數據和其他調查相反,顯示刺激措施正在緩慢發揮作用,公司利潤、投資、招聘都有所改善。 不過,CBB也在聲明中表示「信貸成本高得驚人」,質疑第1季「用信貸堆出來」的反彈能否持續,警告信貸成本需要進一步穩定,否則目前的景氣反彈將會崩潰。1月份中國銀行貸款規模達到前所未見的3.23兆人民幣(約新台幣14.84兆元),過去難以獲得貸款的中小企業困境不但舒緩,借貸速度甚至在第1季超車國營企業。 CBB指出,由於當局鼓勵銀行向中小民營企業放貸、刺激投資,獲得貸款的難度確實降低,但也發現有些公司利率越喊越高,與當局削減融資成本的努力相左。且先前為化解金融風險而大力打壓的影子銀行,也在這波政策放寬中重新壯大。 CBB補充,除政府支持措施出籠外,美中貿易談判取得進展的跡象也可能是商業信心改善的因素之一。中國官方的第1季和3月經濟數據預計於4月中旬發佈。自由時報0326

華碩驚傳遭駭客入侵! 被植入病毒用戶恐達上百萬

台灣筆電大廠(ASUS)驚傳遭駭客入侵,據傳受影響的電腦達上百萬台,華碩今將可能會發布相關聲明。外國科技媒體「MOTHERBOARD」報導,俄羅斯網絡安全公司卡巴斯基實驗室表示,華碩去年進行軟體更新時,自動軟體更新的伺服器遭駭客入侵,駭客在數千個客戶的筆電內裝了惡意後門,這波攻擊被命名為Operation ShadowHammer。 卡巴斯基實驗室表示,這個惡意程式使用合法的華碩數位證書,看起來就像是該公司的正常軟體更新,「我們發現這類更新來自於Live Update ASUS伺服器。這類更新動作被植入木馬或惡意程式,而且有華碩認證署名。」卡巴斯基估計,儘管駭客似乎只瞄準約600個目標,有50萬台Windows裝置在華碩更新伺服器時接收了惡意程式。 據卡巴斯基追蹤,自家客戶中有超過5.7萬人在此次事件中成了在不知情狀況下下載並安裝惡意程式的受害者。卡巴斯基雖僅能追蹤自家客戶,無法提供華碩產品用戶實際受害人數,但卡巴斯基估計「真正受害規模遠大於此,全球受影響用戶可能超過100萬人。」 針對公司軟體遭駭客入侵,目前華碩還未回應,外傳華碩今將可能會發布相關聲明。自由時報0325

台灣5G釋照 跑輸一票國家

5G是下一代行動網路架構核心,美國、德國、日本、南韓、中國都已鳴槍起跑,各國電信營運商多預計在今年陸續推出5G服務,二○二○年正式商業運轉;反觀台灣仍未邁開步伐,交通部預計明年六月才完成5G首波釋照競標,已跑輸一票國家。 美國電信業者搶先全球,威訊無線(Verizon)及AT&T去年十月開始提供「類5G」服務。威訊宣佈,將於四月十一日在芝加哥與明尼亞波利斯推出5G超寬頻網路,今年內擴大到全美三十多個城市。 中國將5G系統建置設為核心戰略之一,目前第三階段測試已完成,基地台與核心網路設備都已達到商用要求。五月十七日中國將向三大電信業者(中國電信、中國移動和中國聯通)發放5G臨時執照,在部分城市及重點地區率先實現。 南韓原定本月底讓商用5G服務正式上路,但近日宣布延遲一個月,因市面上仍未出現高品質的5G裝置及價格合理的5G計畫。 日經新聞報導,日本NTT DoCoMo預計今年秋天推出5G預先服務,並在四月成立新部門,與企業共同開發採用擴增實境(AR)遠距離授課、車聯網、輔助醫療和重工業機具操作等應用項目。 德國聯邦網路局(BNetzA)訂下半年開放申請5G網路三.七至三.八GHz頻譜,並拍賣頻譜許可證;福斯集團、賓士母公司戴姆勒集團、西門子及巴斯夫(BASF)都已表態爭取。自由時報0324

全球經濟放緩憂慮加劇 道瓊重挫460點

美國和歐洲疲弱的製造業數據,導致3月期和10年期美國公債殖利率出現倒掛的情況,金融股集體下跌,22日美國股市大跌,道瓊工業指數重挫460點、標普500指數下跌1.9%、那斯達克指數下降2.5%,創下1月3日以來表現最糟的一天。綜合媒體報導,美國3月製造業數據低於預期,加上歐洲和日本公布的數據也同樣黯淡,3月期短期債券與10年期債券殖利率價差轉為負數,為2007年以來首見,形成倒掛情形。殖利率曲線出現倒掛,可以被視為經濟衰退的前兆,在過去的50年間,一共發生過6次3月期美債殖利率超越10年期美債殖利率的情況,經濟隨後均陷入衰退。 此前美國聯準會(Fed)在結束為期2天的貨幣政策會議後發表「鴿派」聲明,稱2019年不會進一步升息,明確計畫今年9月底結束縮表,並暗示美國經濟將會逐漸放緩,引發全球經濟隱憂。對利率敏感的金融股重挫2.8%,本週創下12月底大跌以來最大單週跌幅。 波音股價下跌2.8%,此前嘉魯達印尼航空(Garuda Indonesia)取消價值60億美元的49架737 Max客機的訂單,理由為在衣索比亞航空公司發生墜機事故後客戶擔憂其安全性。網飛(Netflix)急挫4.5%,因蘋果公司將在下週推出與之競爭的影音串流服務。 今日美股收盤,道瓊工業指數收低460.19點或1.77%,報25502.32點。 標普500指數下跌54.17點,或1.90%,報2800.71點。 那斯達克指數下降196.29點,或2.5%,報7642.67點。 費城半導體指數收低41.46點或2.88%,報1400.37點。 自由時報0322

配合美國抵制華為? 歐盟4G已陷「網羅」

美國在去年以資安風險為由,大動做抵制中國通訊設備廠華為,但基於華為設備是歐洲現有4G網絡的重要組成部份,恐難以配合美國抵制,美國最大行動通訊供應商AT&T執行長Randall Stephenson也表示,歐洲在5G設備部署上沒有太多選擇。《CNBC》報導,德國的5G頻譜拍賣於本週二開始,政府並未配合美國排除華為。德國總理梅克爾(Angela Merkel)也在本月初表示,德國將確立自己的通訊安全標準。除了德國,義大利政府已稱,不會禁止華為進入其電信業,並表示沒有任何關於華為設備安全威脅的證據。 另據《金融時報》2月報導,英國情報官員表示,任何華為的安全威脅都能減輕,而英國電信商沃達豐也曾警告,該公司在英國的基地台近1/3使用華為設備,若英國抵制,該公司將推遲5G商用,公司的損失恐達數億英鎊。 美國最大行動通訊供應商AT&T執行長Randall Stephenson則於20日表示,華為設備是歐洲現有4G網絡的重要組成部份,這讓歐洲供應商很難放棄華為,「如果你的4G網路部署使用華為設備...在5G上仍要依賴華為,歐洲沒有太多選擇」,也認為美國應該更清楚解釋華為的安全風險。 盡管Stephenson也認為,5G未來將連結工廠、煉油廠、交通管理等基礎建設,確實應該謹慎對待此技術背後的公司。 美國國際數據資訊(IDC)高級電信研究經理Nikhil Batra指出,美國推出5G服務不會受到華為禁令影響,但和美國相比,歐洲電信運營商希望以最便宜的價格購買5G設備,而華為能滿足他們的需求,「網路設備供應商的圈子很小,排除華為將對行業產生重大影響。如果3大供應商(Nokia、愛立信、華為)變成兩大供應商,將使競爭減少、價格上漲,讓特定電信公司和各個國家都認為,華為在成本考量上是更好的選擇」。 Batra也指出,歐洲國家沒有看到美國指控華為設備有資安風險的確切證據,這也是他們不願配合美國抵制的原因之一。美國僅稱華為的技術能允許間諜活動,而非華為已為中國當局收集情報。 此外,美國在亞洲的盟國泰國,也在2月與華為合作推出5G試驗台;印度試圖將華為排除於部份5G基礎設施,但未尋求全面禁止華為設備。自由時報0321

美中談判加場 拚4月底達成協議

美中將展開新一輪貿易談判。川普政府官員透露,美國貿易代表萊席爾和財長努勤計畫下週飛往北京,與中國副總理劉鶴會面;而由劉鶴率領的中國代表團,預計在隨後一週前往華府繼續磋商,希望在四月底川習會時敲定協議,結束兩國長達一年的貿易衝突。 美中談判代表恢復面對面談判,是川普宣布延後三月一日調高中國二千億美元產品關稅後首次;此前,兩國談判代表僅透過電話或視訊會議進行協商。 川普週二在白宮記者會上表示,「與中國的談判進展順利」。華爾街日報引述未具名官員說法,與中國談判已進入最後階段;但與先前彭博報導有出入,先前彭博報導指出,美中談判進展緩慢,因中國官員已收回在談判中有關改善藥品智財權的初步承諾。 事實上,美中仍有多個重大議題需要解決,包括中國如何執行協議,以及雙方按照何種速度,取消或降低過去一年互徵關稅。美國已向中國總值二五○○億美元產品課稅,約佔中國對美國出口總額一半;中國則向美國一一○○億美元產品課稅,約佔美國對中國出口總額的九成。 中國結構性改革喬不定 美國要求北京當局進行結構性改革,例如加強保護智財權、終止強迫美企轉移技術及停止產業補貼。美國國務卿龐皮歐說,美中貿易協議必須要達到公平、對等市場准入,且消除非關稅壁壘,還要建立機制防止竊取美國智財權等目標。 二月底以來,美中談判代表一直就中國打算採取的改革承諾,在措辭上進行斟酌,以及如何訂定執行機制,確保中國能履行承諾;雙方也持續討論,應按照何種速度,取消降低過去一年互徵關稅。 美國希望中國履行承諾到一定階段後,才逐步取消關稅,中國則希望馬上取消;美國還提出如果中國因違反協議而遭美國制裁,中國不得進行報復,包括向世貿組織(WTO)投訴,但中國尚未答應這要求。自由時報0320

貿易戰延燒 亞洲科技業淨利慘摔

日經新聞報導,亞洲三百大上市企業(Asia300)去年有四成淨利惡化,其中四十家高科技業者合計淨利僅年增六%、較前年年增六十%縮水九成,零售等消費企業也陷入苦戰,凸顯在美中貿易摩擦風險籠罩下,亞洲企業經營面臨苦戰。另外,湯森路透/歐洲工商管理學院調查顯示,美中貿易戰延燒,今年首季亞洲企業信心指數和上季持平在「六十三」,徘徊在近三年新低;這項指數追蹤企業六個月展望,今年首季是全球經濟從二○一一年開始復甦以來表現最糟的五季之一。 歐洲工商管理學院教授法塔斯(Antonio Fatas)表示,美中貿易談判情況雖然未惡化,但不確定性已經使企業進入「觀望模式」。 日經點名,南韓、台灣高科技業曾是亞洲企業獲利的火車頭,但去年包括面板業台廠友達淨利下降七成、韓廠LG Display(樂金顯示器)由盈轉虧,中國京東方大幅擴產後業績也惡化,估計淨利年減逾五成。至於全球晶圓代工龍頭台積電去年淨利持平,但三星電子去年淨利僅增六%、遠低於前年的逾八成。 報導指出,台積電、三星高層主管雖評估,「去庫存將在二○一九上半年結束,下半年將走向復甦」,但能否實現是未知數;南韓半導體業界透露,美國簡稱「GAFA」的四大IT巨頭谷歌、亞馬遜、臉書、蘋果的庫存恐遠高於預期。 全球第二大電子代工廠和碩也公布去年淨利下降二成,在美中貿易摩擦等影響下,今年恐是「辛苦、挑戰」的一年;馬來西亞通訊業亞通集團(Axiata)去年出現虧損,泰國釀酒(Thai Beverage)利潤下降四成多;還有分析師預測,貿易戰暴風眼內的中企,隨著中國經濟降速,業績下滑風險較亞洲其他國家企業更高。自由時報0320

Fed釋出強烈鴿派信號! 今年不升息、9月底結束縮表

美國聯準會(Fed)今天放出強烈的鴿派信號,不僅明確計畫今年9月底結束縮表,還預期今年維持利率不變,多數聯準會官員放棄今年升息的計畫,預測明年才會升息,顯示聯準會的看法出現重大轉變,預測美國經濟將會放緩。 綜合媒體報導,聯準會結束為期2天的貨幣政策會議後公布聲明指出,決策官員一致投票同意,聯邦基準利率水準維持在2.25%到2.5%不變,計畫從今年5月起,將每月縮減資產負債表(縮表)計劃的美國國債最高減持規模,從目前的300億美元降到150億美元,到9月底結束縮表,並在10月開始,將到期的不動產抵押貸款證券(MBS)轉換為美國公債,初期每月上限為200億美元。自由時報0320

貿易戰懲罰性關稅不停 全球最大豬肉商元氣大傷

全球最大豬肉生產商——中國萬洲國際(WH Group)近期內指出,該企業的中國業務不受影響,但對美國業務元氣大傷,當局對美方實施報復性關稅,讓這家公司從貿易戰開打至今已損失8000萬人民幣(約新台幣3億6777萬元)。 綜合外媒報導,中國萬洲國際公司在2013年收購美國公司史密斯菲爾德食品公司(Smithfield Foods),躍身成為世界最大豬肉生產商,副執行長兼財務長郭麗軍在本月15日舉辦的2019年度財報會議中強調,公司2018年從美國出口的豬肉總量跌掉5.3%,其中,對中國的出口量下跌45%。 中國萬洲國際公司總部設於香港,面對中國當局祭出的報復性關稅,已損失8000萬元人民幣,整個集團的獲利跌掉17%,若單看美國業務獲利則是下跌33%,目前美國業務不斷開拓其他海外客戶,但卻沒有辦法百分之百消除中國報復性關稅的負面影響。 萬洲國際有限公司董事局主席兼執行長萬隆(Wan Long)提到,希望中國、美國趕快結束貿易戰,中國目前因非洲豬瘟疫情嚴重,不斷從國外進口豬肉以平衡國內市場供需,因此中國市場豬肉行情不錯,是從美國出口豬肉的大好時機。自由時報0317

豬瘟扯後腿 關稅62% 中國仍狂買美國豬

隨著中美貿易戰,也因為中國針對進口美國豬肉課下高達62%的懲罰性關稅,導致美國豬肉出口至中國的數量銳減;但中國的非洲豬瘟疫情至今仍遲遲不見消退,撲殺與限制生豬運輸的措施導致自產豬肉蒙受嚴重打擊,只能回頭繼續向美國進口豬肉,根據美國農業部最新公布的數據,中國上週所進口的美國豬肉是自2017年4月以來數量最多,也是有紀錄以來第3多的出口訂單。 根據《路透》報導,雖然中國是全球最大的豬肉進口國,不過隨著中美爆發貿易戰,中國對美國進口豬肉課徵高達62%的報復性關稅,使美國出口至中國的豬肉大幅銳減,光2018年整年度減少5成,總數量約下跌26.3萬噸。 不過由於中國的非洲豬瘟疫情自2018年8月爆發後,自今已幾乎蔓延全國,疫情也遲遲未見改善,導致中國被迫轉而再向美國進口豬肉;根據美國農業部日前公布的最新數據指出,截至3月7日的一週內,中國向美國進口多達2萬3846頓豬肉,也是自美國農業部在2003年開始記錄美國豬肉出口數據起,有紀錄以來第3大出口訂單。 中國政府為圍堵疫情蔓延,據說已撲殺約100萬頭豬,並祭出禁止生豬運輸的措施,一度使中國主要豬肉產區的豬肉價格大幅下跌,雖然現今豬肉價格已經開始回升,但中國豬肉的產量已大幅減產;《路透》指出,雖然芝加哥期貨交易所顯示,5月份的生豬期貨價格在今年2月跌到合約低點,不過美國有位獨立畜牧業分析師布朗(Bob Brown)表示,美國豬肉價格的下跌,足以抵銷中國課徵的高額關稅,「如果中國需要豬肉,美國豬是目前最便宜的。」自由時報0317

波音CEO年領2340萬美 5天淨資產蒸發600萬美元

波音737 MAX機型在5個月內2度傳出意外,各國紛紛禁止該機型,大量訂單可能不保。外媒報導指出,波音上週提出的申報文件指出,波音執行長米倫巴格(Dennis Muilenburg)去年共領高達2340萬美元(約新台幣7.23億元)的薪酬,是波音一般員工的184倍美媒《西雅圖時報》(The Seattle Times)報導,2018年波音員工薪酬中位數為12萬6991美元(約392.25萬元台幣),個人薪酬就達2340萬美元,比前年增加27%,其中約170萬美元是薪資、約1300萬美元為獎金。 報導指出,米倫巴格的高薪,反映了波音公司的財務狀況。去年純益創歷史紀錄的105億美元(約台幣3243.24億元)、營收也達1010億美元(約新台幣3.12兆)。另外,米倫巴格自2015年7月上任至衣航空難前,波因股價也翻漲3倍多。 衣索比亞航空發生空難前,波音雖有面臨KC-45加油機計劃延誤等問題,但業績表現仍力壓主要對手空中巴士(AIRBUS),其旗下737 MAX系列也一直都名列最暢銷機型,訂單超過5000架。 在連續發生空難後,目前米倫巴格面臨主掌波音後首次危機,其淨資產在5天內蒸發了600萬美元。

電動車勢不可擋 大摩:全球車廠5年內恐逾300萬人失業

全球車市進入寒冬,已有多間汽車大廠傳出裁員消息,不過裁員的態勢恐不會隨車市回溫而有所好轉;摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師推估,由於電動車的逐步發展,未來3到5年內,恐將有300萬個傳統汽車產業職缺消失,且可能還會更多。據《CNBC》報導,大摩分析師喬納斯(Adam Jonas)15日在發佈的研究報告中指出,傳統汽車產業勞動力將面臨「嚴峻」且「普遍」的變化,由於電動車廠無不試著進入主流市場,因此勢必導致傳統汽車產業大量裁員。 德國福斯汽車(Volkswagen)執行長迪斯(Herbert Diess)近期曾表示,相同價位的電動車所需人力,僅為傳統燃油汽車的70%;而大摩估計,全球傳統汽車產業供應鏈提供了約1100萬個就業機會,也就是說,隨著電動車的發展,全球車廠可能將削減掉300萬個工作機會。 除此以外,喬納斯還以特斯拉(Tesla)等電動車廠為例,指出一些電動車廠甚至能夠削減50%以上的人力,代表消失的工作機會可能會超過300萬個,因此喬納斯表示,百年來提供全球數以百萬工作機會的傳統汽車產業,將因電動車的崛起而面臨逐漸沉重的壓力。自由時報0316
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