星期二, 九月 25, 2018

財經新聞

新興市場教父:中國恐讓人民幣貶2-3成

面對近來美國川普不斷擴大貿易關稅層級的威脅,素有「新興市場教父」之稱的墨比爾斯(Mark Mobius)表示,若把中國逼到無處可退之際,中國恐讓人民幣貶破8作為反擊。根據《CNBC》報導,墨比爾斯表示,倘若中國被美國逼到無路可退之際,中國很有可能會放手讓人民幣重貶至8兌換1美元(目前為6.85人民幣兌換1美元),並指出,中國只需讓人民幣貶值20~30%,就可抵銷美國對其課徵20%-25%關稅的衝擊。 不過,《南華早報》專欄作家金伯勒(Neal Kimberley)卻提出與墨比爾斯不一樣的觀點,金伯勒認為,中國會盡力避免被美國指控為貨幣操縱國,以此緩和目前中美緊張關係。像是中國人行於上(8)月重啟「逆週期因子(係數)」的支持工具,以遏止人民幣急貶、防止資金外流,外界認為將有助於化解跟中美貿易的緊繃局勢。自由時報0916

貿易戰中國新招 傳iPhone供應鏈恐遭阻斷

美中貿易戰持續進行,美國有可能於近日對中國施加新一批的2000億美元關稅(約新台幣6.2兆),兩方緊張情勢升溫讓中國思索除了關稅之外的反擊手段,用「出口限制」中斷中國外資工廠的供應鏈成為了可能的手段之一。一旦「出口限制」成真,屆時蘋果產品如iPhone等可能會受到打擊。《華爾街日報》報導,中國有官員建議,如果美國實施2000億美元的關稅制裁,中國可以用「出口限制」來反擊美國,透過禁止出口美國製造商的零件、設備等來阻斷美國企業的供應鏈,而其中這項出口限制很有可能擴及到蘋果的智慧型手機iPhone上。 除了中國官員的建議外,中國前財政部長樓繼偉於9月16日的「中國發展高層論壇專題研討會」中,也提出了相同的反擊手法。 過去美國兩次提出關稅制裁、總計500億美元關稅(約新台幣1.5兆),中國皆以「等價」關稅清單回擊美國,不過加上本次的2000億美元關稅,中國已經無法匹配上美國進口商品的金額,因此改用600億美元(約新台幣1.8兆)關稅反擊,外電消息指出中國還有意在關稅之外施壓,前陣子便有制裁在中國美企的聲音出現,而該項提議在被中國官方否認後,今又傳出「限制出口」這個新方案。自由時報0916

傳高通將大規模裁員 最快10月下旬公布

外傳行動晶片大廠高通(Qualcomm)將進行大規模裁員,其中還有些外包人員也在裁員計劃之內,這個決定可能在今年底前、或是10月下旬高通下1季財報中一同公布。高通對裁員傳言尚未發表任何評論。根據《Android Headlines》報導,最近有許多自稱是高通員工的網友,並透露公司要全面裁員的流言,有消息稱「美國有許多職位要轉移到印度」,也有消息說「BCG建議裁員」。BCG為波士頓諮詢公司(Boston Consulting Group),該公司自2015年底以來一直負責高通公司的管理諮詢。 對高通來說,2018年可說是艱難的1年,年初要面對來自博通 (Broadcom) 的惡意收購,之後又遇上恩智浦半導體(NXP Semiconductors)的交易案又告吹等狀況。 報導稱,高通的產品組合在短期內,不太可能受到裁員的影響,長期的外包和減少成本才會影響產品品質,認為現正處在4G轉5G的時間點,高通可能會因裁員承受一些風險,實際裁員狀況仍需待官方進一部公告。 高通對裁員傳言尚未發表任何評論。自由時報0916

專家:人民幣實際價值被誇張300%以上

根據研究機構胡潤百富(Hurun Report)統計,中國「全國人民代表大會」及政協153人的「超級富豪」成員,掌握的凈資產達6500億美元(約新台幣19兆),超越了美國所有國會議員加全部大法官的資產總和,財富相當驚人。專家對此分析,中國人暴富的錢,都是「印的」! 根據《看中國》報導,今年中國發行的人民幣為174兆元,相當於27.19兆美元,這個數字,超過今年美國發行美元和歐洲發行歐元的總和,中國自2008年的40兆躍升到今年的174兆。中國的GDP僅是美國的63%,但投放貨幣量卻是美元的近2倍,人民幣現已是一種充滿泡沫的貨幣,實際價值被誇張了300%以上。 但文中分析,中國通膨率仍控制在2%至3%的良性範圍內,原因是資金都流入房地產,目前中國的房市總市值已超過430兆,是中國GDP的5倍,等於是賣掉北上廣深四大城市,差不多能買下全美國的房地產,因此人民幣超發並未造成惡性通膨,卻造成中國房地產大泡沫。 文末指出,任何經濟泡沫都不可能無限擴張,從泡沫擴張到泡沫崩裂的轉折點,在經濟學上,叫做「明斯基時刻」,並以日本80年代後期房地產崩盤為例,當年美國對日本的貿易戰戳破了日本泡沫,如今美國對中國的貿易戰是否會戳破中國泡沫,可能令中國主管經濟的主和派大佬劉鶴與李克強感到憂心。自由時報0916

貿易戰正中靶心 中國高科技成長減速

根據「日經新聞」報導,美國對中國進口產品加徵關稅,已對中國八月工業生產造成衝擊,尤其是中國工業機器人及積體電路(IC)等高科技產品產量年增幅,從雙位數字降到個位數字。工業機器人和半導體產業被納入「中國製造二○二五」計畫,是獲中國政府支持的十大產業項目。 重擊中國製造2025計畫 報導指出,截至五月前,中國工業機器人產量年增率都超過三十%,但自美國六月開始對中國三四○億美元進口產品加徵二十五%關稅後,年增率就降到個位數,七月僅六.三%、八月為九%。 八月美國再對包括IC等中國一六○億美元產品加徵二十五%關稅,中國八月IC生產年增率剩五.八%,僅七月的一半;另中國七月汽車生產開始出現萎縮,較去年同月減少○.七%,八月萎縮幅度擴大到四.四%。 美中互對彼此產品加徵關稅,已讓中國擔憂冬季時出口將大幅減緩,製造部門尤其感到憂心。中國製造業重鎮廣東省六月製造業出口訂單首度跌破代表景氣榮枯的五十關卡,是兩年半來首見,八月僅四十九.七,為連續第三個月低於五十。 中共中央委員會七月決定透過財政支出來擴大內需,將加速推出基礎建設計畫,希望能提振經濟。例如,中國政府八月核准改善蘇州地鐵的計畫,蘇州鄰近上海,是很多出口商的總部所在地,招標工作最快在下個月開始,並將在一年內動工。 在中國地方政府準備加速推出基建計畫之際,地方政府八月發行、用以資助基建計畫的債券金額年增三倍;今年一至八月,中國基建投資增幅放緩至四.二%,但為了維持經濟成長,中國將重蹈透過基建來拉抬成長的「老路」。自由時報0916

美關稅進逼 傳北京考慮回絕貿易談判

美國邀請中國進行新一輪貿易談判後,準備對2000億美元中國貨品加徵關稅。華爾街日報今天報導,中方考慮回絕談判,甚至可能對美方採取出口限制,阻斷關鍵零組件供應。據報導,白宮計劃未來幾天內宣布,對高達2000億美元的中國貨品加徵關稅,稅率約10%,低於8月初公布的25%。知情人士說,稅率之所以調降,是因美國業界在公聽會與書面意見中警告潛在衝擊,也避免消費者荷包在年底購物旺季前大縮水。 美方不斷以關稅施壓,欲逼中方上談判桌,但北京方面不太願意配合。 曾任中共中央財經領導小組辦公室副主任的楊偉民說,中國從未表示不想和美國談判,但美方必須在化解貿易爭端的過程中展現誠意。一位未具名中國外交事務高階幕僚直言:「中國不會在別人拿槍指著腦袋的情況下談判。」 報導指出,面對華府施壓,部分中方官員提議升級貿易戰,對中國銷往美國製造業供應鏈的關鍵材料、設備和其他零件設限,在中國組裝的iPhone也可能面臨相關限制。 鷹派立場鮮明的前中國財政部長樓繼偉16日在北京一場中美學術與企業高層集會上說,美方政策目的是抑制中國經濟崛起,短期內不會改變,中國除祭出報復性關稅,也可採取「出口限制」反擊美國。 華爾街日報日前報導,美國財政部長梅努欽(Steven Mnuchin)上週向中國國務院副總理劉鶴發出邀請,提議20日前後再次舉行雙邊貿易談判。前幾輪談判無疾而終,關鍵在於美方官員認為,中方以增加採購美國產品為主的提議,不足以解決兩國貿易嚴重失衡的問題。 依中方初步規劃,8月赴美談判的中國商務部副部長王受文將再次率團,與美方會商,劉鶴接著於27至28日造訪華府。中方官員透露,北京方面正重新思考,若華府未來幾天宣布對2000億美元中國貨品加徵關稅,中方可能選擇不返回談判桌。 美中對彼此500億美元貨品加徵25%關稅後,美國擬對另外2000億美元中國貨品加徵關稅,中國則揚言對600億美元美國貨品加徵關稅,並以其他措施反制。美國總統川普日前說,準備另對2670億美元中國貨品加徵關稅,形同對所有自中國進口的產品加徵關稅。 掌握華府思維的人士指出,最新一波關稅的實施日可能影響中方回應,若延後實施,或許能讓北京有機會提出令川普滿意的條件。 但中方官員不斷抱怨,不清楚美方官員是否獲授權談條件。他們也擔心中方開給梅努欽的條件,可能遭遇以美國貿易代表萊特海澤(Robert Lighthizer)為首的鷹派反對,繼而被川普打回票。中央社0916

中國貨加徵2000億關稅 路透:川普很可能明天宣布

美國總統川普已指示對中國2000億美元(約新台幣6.15兆元)貨物加徵關稅,但先前尚未確定施行日期。1名政府高官對《路透》表示,川普很可能最早就會在明天(17日)宣布。 據《路透》報導,知情人士透露,除此之外,新一波關稅可能只加徵10%,不過這低於美國政府一直在考慮的25%關稅。白宮目前尚未回覆任何相關問題。 商業界1名觀察員對此表示,在聽取大眾意見後,美國政府可能會降低計畫中要加徵25%關稅,希望企業不會立即提高商品價格,把成本轉嫁給消費者。 儘管美國財政部長努勤(Steven Mnuchin)試圖重啟與中國的貿易談判,特朗普先前已指示會繼續加徵關稅。這一批2000億美元的中國貨,包括網路技術產品與其他3C電子產品、印刷電路板和日常消費商品,例如中國海鮮、家具和照明燈、輪胎、化學用品、塑膠、自行車和轎車嬰兒安全座椅。自由時報0915

美中新一輪貿易談判 料無重大突破

專家認為,美中兩國貿易衝突在十一月美國期中選舉前,無法真正改善。目前美國藉著和加拿大、墨西哥達成更新北美自由貿易協定(NAFTA)的新協議、並化解和歐盟間的貿易分歧,正試圖孤立中國。而中國政府也在觀察,美國總統川普和共和黨人在期中選舉的表現;這使美中最快本月擬重啟的新一輪談判展望不被看好,恐無法獲致重大突破。 研究機構Strategas的政策研究主管克利夫頓(Dan Clifton)表示,川普正透過NAFTA、和歐盟的新協議,來試圖孤立中國;美中之間即使有一些可導向協商的縫隙,中國仍未經歷結構改革帶來的足夠痛苦,故不認為美中真正討論在期中選舉前會開始,也不預期美國對中國二千億美元產品的新關稅,會在本月下旬實施。 美期中選舉前 僵局難解 紐約投資銀行布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)固定收益策略主管張德勒(Marc Chandler)指出,川普所言不是新的,主要是美國財長努勤和財政部尚未展開新的貿易談判,問題不在於期中選舉前會不會實施新關稅,而是關稅在十一月底的G20(廿國集團)領袖峰會之前會不會推出?川普希望在貿易上取得一些成功,但加拿大現仍有阻力。 華府智庫彼得森國際經濟研究所(PIIE)資深研究員霍夫鮑爾(Gary Hufbauer)表示,金融市場已備受貿易威脅驚嚇,選舉前對中國實施新一輪關稅將冒著引發市場震盪的風險,因此華府可能等到選後才會行動;美中新一輪談判不預期有任何重大突破,川普政府希望獲得一些立即讓步。自由時報0915

Apple Watch心跳警訊 恐加重醫護負擔

蘋果公司推出的最新Apple Watch可對潛在的心跳問題提出警訊,該功能獲美國食品藥物管理局(FDA)核定為第二級醫療器材,並被蘋果標榜為重大成就。不過部分醫師認為,在如此普遍的消費產品上裝置心臟監測儀器,恐引發使用者不必要的緊張與就醫,使原已負擔沉重的醫療體系負荷更重。 負責Apple Watch研發的蘋果營運長威廉斯日前在新產品發表會上說:「Apple Watch已成為健康的智慧守護者。」美國心臟協會主席班傑明也背書表示,Apple Watch比先前其他穿戴式器材所使用的心率追蹤器更複雜,而較接近醫師在診斷測試中使用的儀器。FDA批准Apple Watch為第二級醫療器材,意謂其設計是為診斷或治療疾病,且其使用風險極低。 心臟科醫師指出,Apple Watch將造福那些不知道自己心律不整的病患,若他們使用最新款Apple Watch,將可能獲得警訊,並將資料提供給醫師。不過一些醫師警告,其實心律常有變化,但Apple Watch或其他心臟監測器可能發出錯誤警訊,而驅使使用者求診。 心臟科醫師曼卓拉向華盛頓郵報表示,人們可能被自己的心臟嚇到而更常就醫,雖然多看醫師並非壞事,然而這可能引發一系列的檢測,若誤判其他徵兆,甚至將造成不必要的治療。 心臟科醫師馬庫斯也說,隨著可監測心率的穿戴式健身記錄器材日益普及,已讓醫師疲於應付取得錯誤訊號的使用者。他表示,從公衛角度來看,現在評斷相關裝置的利弊還言之過早。但曼卓拉直言,他看到許多被智慧型裝置弄得神經兮兮的健康人前來診間,隨著Apple Watch廣受歡迎,該情況恐有增無減,屆時「人們可能像海嘯般湧來」。自由時報0915

貿易戰打越久 私募基金:東南亞供應鏈受惠

亞洲政經界人士本週參與在越南河內召開的世界經濟論壇東協峰會(WEF-ASEAN),不少專家預期,美中貿易戰將波及東南亞國家。亞太經合會(APEC)秘書處執行長波拉德(Allan Bollard)表示,美中貿易衝突雙方看起來都令人擔憂,「有一些大洋流來到這個地區附近」;香港私募機構第一東方投資集團董事長諸立力認為,東南亞製造商供應鏈中長期可能受惠。諸立力表示,香港扮演進出中國的橋梁角色,夾在美中貿易戰的困難環境,一旦貿易戰發展成為超過短期現象的範圍,將產生嚴重後果;香港除了貢獻中國經濟之外,現正「尋求和日本、東協發展更密切關係」;事實上,港府去年十一月已經和東協簽定自由貿易暨投資協定。 美國財經媒體CNBC報導,在河內研討會上,許多專家預期,如果大型經濟體未能解決貿易爭端,並落入以牙還牙的長期貿易衝突,全球供應鏈可能會出現重大崩解。 諸立力評估,許多生產中間財的製造商,最終產品組裝地在中國,短期內中國供應鏈地位確實很難被取代,但若貿易戰演變為中、長期,東南亞製造商可能實際上會受惠。 CNBC也指出,美中貿易戰也為區域全面經濟夥伴協定(RCEP)洽談激發新動力,馬來西亞國貿暨工業部長依那提尤斯(Ignatius Darell Leiking)表示,東協應再思考有關彼此更進一步整併的考量,本區域須開始利用機會創造一個經由東協的經濟,以緩衝美中貿易戰帶來的不確定效應。 APEC秘書處執行長波拉德則表示,在大型經濟體間的貿易緊張持續,成為全球經濟的顧慮之際,下一層經濟體和國家起來帶頭領導是相當重要的。自由時報0914

NAFTA談判膠著 美嗆踢加拿大出局

美國與加拿大北美自由貿易協定(NAFTA)談判膠著,川普揚言要將NAFTA改名叫「USMC」,並威脅若加拿大拒絕美國的方案,他將移除字母「C」,踢加拿大出局。不過,USMC與美國海軍陸戰隊(United States Marine Corps)簡稱撞名,不少人認為川普的想法太過荒誕。 川普揚言改名USMC挨批 《華爾街日報》報導,川普在一場私人募款活動上向共和黨金主抱怨,加拿大口口聲聲說是美國的好朋友,但對美國乳製品課徵超過二百%關稅。他表示,要重新包裝NAFTA,更名為USMC,即美國(USA)、墨西哥(Mexico)及加拿大(Canada)的字首縮寫;若加拿大不同意美國提出的改變方案,將把「C」從USMC中移除,踢加拿大出局。 美國十一月期中選舉將至,川普想在此前將NAFTA送交國會批准,本屆國會由執政的共和黨控制;墨西哥也想趕在十二月一日新總統羅培茲(Andres Manuel Lopez Obrador)就任前完成新版NAFTA簽署。因此,美墨聯手對加拿大施壓,要求九月底前完成NAFTA談判,外傳加拿大深感壓力。不過,一名加拿大官員表示,外界的政治壓力不足以逼迫加拿大倉促結束與美國的磋商。 然而,川普已多次表示,若加拿大遲遲不願做出讓步,簽署美國和墨西哥已經達成的貿易協議,他將捨棄加拿大,單獨與墨西哥簽署雙邊自由貿易協議。自由時報0914

「再給北京機會」美中將重啟貿易談判

白宮貿易顧問庫德洛週三證實,美國財長努勤已向中國高層發出會談邀請函,但不願提供細節;傳努勤本週已向中國國務院副總理劉鶴代表團發出邀請。華府官員表示,已感受到中國官員受關稅威脅下的脆弱性和彈性,願給北京一次嘗試避免美國對其二千億美元產品加徵關稅的機會。 白宮貿易顧問:美財長已函邀中方 雙方溝通「往上升了一階」 中國商務部和外交部週四證實,中方已收到美國華府重啟經貿協商的邀請,對此表示歡迎;美中雙方談判團隊「近來一直在溝通」談判細節。中國外交部發言人耿爽說,從八月間兩國副部長級代表磋商後,美中經貿談判團隊一直保持各種形式的溝通,就各自關注的問題進行交流。 庫德洛表示,華府「接獲一些討論和資訊,中國政府高層希望尋求談判」,因此,率領美國代表和中國談判的努勤看來已發出邀請;華府多數人認為談判比不談好,中國政府看來願意談,華府和北京的溝通已「往上升了一階」。上月在華府的美中第四輪中階官員談判沒有任何顯著進展。 川普政府正在準備對價值二千億美元的中國商品加徵關稅,課稅涵蓋網路科技產品,以及手提包、自行車到家具等消費性商品;此外,美國總統川普上週五還威脅,他準備好對中國另外二六七○億美元進口產品課稅,意味著對所有從中國進口的產品全面性開徵關稅。 專家認為,這項美中重啟談判的邀請還不能算是一個重大突破,川普政府內部在對中國的經貿戰略上仍存在分歧。雙方新一輪貿易談判能否阻止美國對二千億美元中國進口產品課稅的計畫,仍不明朗,主因是北京先前顯示不願意解決美國提出的要求,例如取消國企補貼、停止要求外企技術轉讓規定、讓美企有公平競爭環境等更深層經濟結構性改革。 華府智庫:美經濟強勁 對談判更有利 曾在川普競選團隊任職的華府智庫傳統基金會研究員摩爾(Steve Moore)表示,美國經濟強勁復甦,且與其它地區或國家貿易協議將達成,相較三個月前,美國現在與中國談判將更有利,「如同骨牌般,尚未達成協議的國家會面臨更大壓力」。 據透露,中國談判官員將聚焦在致力履行WTO(世貿組織)責任,並提出中美達成協議的「概念性」想法;但美國官員希望得到更具體的承諾。自由時報0913

蘋果新機太貴沒亮點 蘋概股失望重挫

蘋果正式發表新機,這次延續高價位路線,iPhone XS Max更刷新蘋果最貴手機紀錄,比國內電動機車Gogoro 2還貴,然而高價位路線引發市場擔心新機買氣,蘋果股價在發表會後下挫,台灣蘋果概念股再度出現失望性破底走勢,美系外資憂心,蘋果新機售價高於預期,功能升級又有限,恐難帶動買氣,加上美中貿易戰罩頂,保守看待蘋果概念股後市。 台積電也下跌作收 蘋果此次推出的新機並無太多亮點,定價卻高於市場預期,市場看淡未來銷售動能,衝擊蘋果概念股股價,大立光(3008)、玉晶光(3406)、穩懋(3105)、全新(2455)、GIS-KY(6456)皆重挫,就連蘋果晶片獨家供應商台積電(2330)也下跌逾2%。 可留意新功能的供應商 法人分析,蘋果手機銷售已進入高原期,但蘋果又堅持高價路線,此次新機定價過高,可能重演去年iPhone X叫好不叫座的情況,接下來須密切觀察新機銷售情況,就台灣蘋果供應鏈來看,接下來進入拉貨旺季,可多留意拿下新功能、訂單佔有率增高的供應商。 調研機構TrendForce(集邦科技)表示,蘋果3款新機並沒有太多驚喜,蘋果在這次發表會上重新定義iPhone高階系列的價格帶,再次挑戰市場對於高階手機價格接受度,兩款OLED(有機發光二極體)新機的定價高於一般市場預期,預計對買氣的帶動有限。 低價款iPhone XR衝買氣 TrendForce指出,低價款LCD版本iPhone XR在定價上與OLED版iPhone XS、iPhone XS Max做出明顯區隔,加上從蘋果的產能規劃來看,LCD版本新機佔整體新機產能近半,都顯示蘋果賦予LCD版本銷售重任。不過,此機款能否寫下銷售佳績,仍要考量受到貿易戰影響、美元走強,導致非美區域定價較高等風險。 相較之下,iPhone舊款同時降價,包括iPhone 7與iPhone 8皆調降價格(調降至449美元、599美元),TrendForce預期,舊款需求可望高於預期。自由時報0913

中國美國商會調查:逾3成在中美企 考慮取消投資

川普政府表示,關稅措施目的是消除阻礙美企在中國經商面臨的不公平貿易,但中國美國商會調查,受美中貿易摩擦及關稅帶來的不確定性影響,三十一.一%美企考慮延緩或取消在中國投資決定,五十.八%預期關稅將導致獲利損失,四十七.一%面臨製造成本提高。 中國美國商會(AmCham China)和上海美國商會是自八月二十九日到九月五日間,對四三二家在中國的美企進行調查,結果顯示關稅措施對美企的負面影響「明顯且深遠」。 逾六成在中美企表示,首輪美中關稅已影響業務營運;七十四.三%美企預期,若美國兩千億美元關稅上路,將進一步打擊業務;六十七.六%美企認為,若中國對六百億美元商品課徵報復性關稅,將遭受波及。 逾5成美企:已遭中方報復 超過五十二%美企表示,已遭中國刻意增加檢查和拖慢通關速度等「非關稅措施」報復。三十一.一%考慮延緩或取消投資決定,約三成表示無法再進口美貨,只能尋求其它來源;但只有六%考慮將生產線遷回美國。三十.二%美企考慮供應鏈遷出中國,但首選是東南亞和印度。 另四十二%美企表示,中國消費者對他們的產品越來越不感興趣。中國美國商會主席蔡瑞德(William Zarit)分析,可能是因美企抬高產品價格,或者是中國消費者為了「捍衛國貨」,抵制美國商品。調查顯示,半數在中國的美企利潤縮水,生產成本卻增加,有十二%已因為經費問題裁員。 上海美國商會主席鄭藝表示:「我們支持川普想要改善美中不平衡貿易關係,但不能只靠全面性關稅戰來達到這個目標」,呼籲美中政府應回到談判桌。 17%在中歐企 凍結投資或業務 中國歐盟商會也發布研究報告,相較於美企,歐企對於中美貿易戰持觀望態度,十七%歐企凍結了投資計畫或業務發展,五%更換供應商,七%將產地移出中國,其它傾向靜觀其變,密切關注貿易戰走向。自由時報0913

蘋果發表會 台灣、中國並列

蘋果秋季發表會於台灣時間昨日凌晨登場,今年新iPhone頂規款iPhone Xs Max,不僅6.5吋螢幕史上最大,售價達新台幣52900元也是史上最貴,讓果粉難以置信。 而蘋果在發表會列出首波發售名單中,台灣、香港與中國並列,且以「Taiwan」標示、未加上中國所屬;引起中國官媒注意而質問「蘋果,發布會上是什麼意思?」似讓中國網友碎了一地玻璃心。台灣網友則說蘋果官網向來都是台灣、港澳與中國並列,中國媒體不要選擇性辦案、「結果最後買最多的還是中國人,呵呵」。自由時報0913

小摩預言:下一次金融危機在2020年

2008年雷曼兄弟破產,引發一連串金融危機,各國政府也祭出多項救市措施挽救經濟;如今十年後,摩根大通(JPMorgan)預言,2020年將再次發生金融危機。 《彭博》報導,指根據小摩分析師創建的模型,2020年將再次發生金融危機,好消息是,這次金融危機造成的衝擊將比過去小;但壞消息是,2008年導致金融市場流動性減少,屆時市場可能必須咬牙撐過。 該模型是根據經濟擴張的時間長度、下一波經濟衰退發生的潛在時間、槓桿程度、資產價值、去管制化程度、金融創新水平計算後得出,該模型評估下一次金融危機將發生以下情形: 1. 美國股市下跌20% 2. 美國公司債殖利率上漲1.15個百分點 3. 能源價格下降35%、基本金屬價格下跌29% 4. 新興國家政府債務利差擴大2.79個百分點 5. 新興市場股市崩跌48%、貨幣下跌14.4% 分析師也指出,主動投資衰退與被動投資興起,將降低市場預防大規模崩跌與復原的能力。目前主動投資帳戶僅佔整體股市資產的1/3。 過去小摩分析師柯蘭諾維齊(Marko Kolanovic)曾表示,被動投資興起正逐漸加快市場崩潰的危機,並在報告裡指出,未來可能存在「大流動性危機(Great Liquidity Crisis)」。 不過,報告也指出,近期新興市場資產走跌情形,將可緩解新興市場下一次危機的崩跌程度。自由時報0913

世界最大雙引擎客機! 波音777X-9正式亮相

美國波音公司(Boeing)研發「波音777X」機型,其777X-9機型號稱世界上最大的雙引擎噴氣式飛機,最近波音公司首次讓777X-9的外觀亮相,並稱777X-9已進入「靜態試驗」階段,將在2020年載客首飛。 綜合外媒報導,波音最近讓777X-9的外觀首次曝光,目前正在地面上進行完全組裝的靜態測試,預計明年開始試飛,2020年會交機載客,這款飛機可載約350至425名乘客,777X-9被認為可與空中巴士(Airbus)的A350-100抗衡。 報導指出,777X-9的機翼長達235英尺(約71.6公尺),以碳纖維複合材料製造,而不是飛機常用的鋁合金,預計能飛得更高更快,可幫助飛機節省燃油,最遠航程達到1.4萬公里,約是杜拜到巴拿馬的距離,比對手空巴A350節省約12%的燃油。 目前多家航空公司已下單引進波音777X-9客機,包括阿聯酋航空、全日空、漢莎航空(Lufthansa)等,2020年會交付首架飛機。自由時報0912 波音公司首次讓777X-9的外觀亮相。(圖擷自波音推特) 777X-9的機翼長達71.6公尺,是波音歷史上最長機翼。(圖擷自波音推特)

貿易戰內傷 中企掀逃亡潮

美國總統川普對中國進口產品加徵關稅範圍越來越大,為了避免被課稅,越來越多中國企業將生產線移往越南、塞爾維亞和墨西哥等國,產品就無須貼上「中國製造」標籤。 根據中國企業公開披露文件,製造自行車、輪胎、塑膠和紡織等各種產品的中國廠商,正將生產線移往海外,以免產品出口至美國和其他國家時需繳交較高關稅。 例如,生產自行車零件的深圳信隆健康產業發展公司向股東表示,決將生產線移往越南就是考慮關稅問題,越南廠將能降低和避開關稅衝擊。川普八月將中國課稅產品擴大至電動自行車,還計畫對自行車和相關零件課新關稅。 美國貿易數據公司Panjiva供應鏈專家羅傑斯(Christopher Rogers)表示,新關稅無可避免地會導致企業重新檢視全球供應鏈,因為短短一夜之間,他們的競爭力就比過去下滑二十五%。 外企已先溜一步 中國的勞動和環保成本節節升高,對業者逐漸失去吸引力,近年來供應鏈已開始撤離中國,美國發動關稅戰為這個趨勢火上加油;越來越多外國公司將供應鏈撤離中國,包括美國玩具製造商孩之寶(Hasbro)、日本相機製造商奧林巴斯(Olympus)、美國製鞋業者Deckers和Steve Madden等。 中國商務部旗下智庫「中國世貿組織研究會」研究部主任崔凡表示,勞力密集的組裝業務轉移到海外可能帶來失業問題,政府必須密切留意,但這種轉移對降低美國整體貿易逆差並無幫助。自由時報0912

美國商用網路測試 5G手機通話成功

5G通訊跨出實驗場域!美國電信商威訊(Verizon)於美東時間9月10日在明尼蘇達州的商用5G網路,成功完成點對點通話測試,所使用的行動裝置搭載高通晶片,外型模仿智慧手機。今年以來,包括韓、日、中、英等國電信商的5G測試都在控制環境下進行,本週搬上商用網路,象徵5G真的來了。 各國搶測試 威訊輸人不輸陣 2019年即將商轉的5G,讓各國近期爭著搶頭香,進行號稱「第一」的測試里程碑。華為7月份跟中國移動及英特爾合作,進行IoDT測試,即不同廠商的設備可以互通;中國移動8月初在香港進行5G的「上網連線」測試,不過是在自家實驗室進行;上週在美國,威訊和諾基亞把5G搬上華府的商用網路,但也僅測試OTA(空中資料傳輸)。 本週威訊移師明尼蘇達,在商用網路上測試5G「語音」通話,基地台端採用愛立信的毫米波設備、手機端的基頻及射頻器採高通驍龍X50方案、電信網路則是威訊的39GHz頻段。業界表示,這一連串的行動,都在替2019年5G正式商轉做準備。 威訊將是美國第一個提供5G服務給住家用戶的電信商,預計今年下半年先選四個城市試通,包括洛杉磯、沙加緬度、休士頓及印利安納波利斯。亞洲以日韓腳步最為積極,日本雖保守宣告2020年5G才正式商轉,但日本電信商NTT Docomo鴨子划水,與本國廠商NEC及國際通訊大廠均已進行多項測試;南韓挾冬奧經驗,6月份已替5G頻段開出天價。研究機構Juniper估計,2019年全球5G連線量,日韓兩國就占了43%,成為5G大國。相形之下,國內五大電信商則觀望,表態「不搶快」。 高通台灣總裁劉思泰稍早透露,已在台灣的「5G測試中心」進行語音測試,並強調5G的全球大餅,台灣產業很有機會搶攻。根據愛立信估計,5G明年商轉之後,5年之內全球將有10億人口可享受5G連線服務, 相關產值在2030年將高達12.3兆美元(369兆元台幣)。自由時報0911

貿易戰效應 日機械業撤離中國

美中貿易戰效應擴大,日本機械業也開始急速撤離中國。日刊《工業新聞》報導,日本以供應美國市場需求為主的機械業者,將生產線從中國移出、回流日本或移至第三國的趨勢正在擴大,以避免遭受美國二十五%關稅的衝擊。《日經新聞》對逾百家大企業的調查也顯示,六成日企擔憂受美國關稅衝擊,開始改變生產地以因應。美國聯手其他工業國家「經貿戰略圍堵」中國的態勢成形,白宮前首席策士巴農表示,華府官員現在理解川普或許在很多事方面有彈性,但他願戰死的山丘就是中國,「川普重心是把供應鏈移出中國」。 《工業新聞》報導,三菱電機已將放電加工機和雷射加工機的生產,從中國大連工廠移回名古屋製作所;日本工具機大廠津上(Tsugami)本月將把自動車床的終端生產地,從中國移回日本;東芝機械擬在十月把射出成形機的生產,從上海工廠轉移至日本和泰國。 《日經新聞》對日本百大企業的調查顯示,逾六成擔憂受到貿易戰的關稅措施等負面衝擊,約四分之一產品銷售受到美國或其他國家關稅提高的直接影響,採購受影響的日企達二十一%。 報導指出,已有七家日企變更產地和採購對象、十五家研究未來將改變,約占受訪日企的兩成;約八成經營者認為,各國貿易爭端至少將持續至美國總統改選的二○二○年。自由時報0911

Q2砸5220億 中國國家隊硬撐A股

美中貿易戰增溫,中國A股第二季由高點墜入熊市(空頭市場)。根據高盛集團(Goldman Sachs)分析,中國政府下令「國家隊」進場護盤,上海股市綜合指數(上證綜指)由首季約三四○○點大跌至第二季平均約三千點,中國國家隊第二季共砸了一一六○億人民幣(約五二二○億台幣)淨買超A股,硬撐住銀行、工業、能源及保險股。 高盛駐香港中國證券策略長劉勁津(Kinger Lau)團隊指出,中國「國家隊」是二○一五年中股市場動盪期間成立、隸屬於中國政府相關或受指揮的機構,目的是支持中股;截至今年上半年,共持有價值一.五兆人民幣的A股,約占A股市值二.九%、自由流通A股的五.八%。 高盛分析,二○一五年上證綜指慘跌逾四十%,中國國家隊規模僅五檔基金;但迄今年,國家隊已擴大至二十二檔基金,規模較市場過去認知更大,外界熟知的兩大成員是中央匯金投資公司和中國證券金融公司。 由年初高點跌逾20% 高盛指出,今年首季上證綜指平均約三四○○點,中國國家隊賣出A股、套現約七一○億人民幣;但隨著美中貿易戰增溫,上證綜指在六月跌勢加劇,從一月初高點以來跌幅逾二十%、墜入熊市,光第二季就跌了十%,國家隊不得不進場砸一一六○億人民幣護盤。 根據高盛報告,中國國家隊持有最多的是銀行和工業股,占持股總市值的三十七%(約五千億人民幣),電信及房地產僅占三.八%(五五○億人民幣)。中國股市週二收黑,上證綜指跌○.二%,來到二六六四.八點。自由時報0911

iPhone若改為美國生產 估售價貴2成

美國總統川普呼籲蘋果生產線遷回美國。外媒報導,若iPhone產線全移回美國,售價將增加20%。若川普另對中國產品加徵關稅,蘋果2019年營收將影響5%。 川普日前呼籲蘋果(Apple)生產線從中國遷回美國,避免因為美國對中國發動貿易戰受苦,引發外界熱議。 國外新聞網站CNBC引述美銀美林分析師莫漢(Wamsi Mohan)投資筆記推測,蘋果可能會詢問鴻海或是和碩轉移小部分iPhone製造產線到美國,以回應川普的要求。 報導引述投資筆記預估,若把iPhone組裝產能轉移到美國,可能會讓iPhone價格增加20%,以抵銷勞工成本增加。 投資筆記預期最有可能的情境是,蘋果轉移大約10%比重的iPhone組裝產能到美國,而iPhone的平均銷售價格(ASP)增加幅度不超過8%。 若蘋果將50%或是100%比重的iPhone組裝產能轉移到美國,iPhone的價格將依序增加14%和20%。 此外川普已對價值500億美元的銷美中國產品加徵關稅,另一波針對價值2000億美元中國產品加徵關稅的措施也箭在弦上。蘋果指出川普提議加徵關稅,受到影響貨品涵蓋Apple Watch和AirPods等蘋果產品。 國外科技網站PED 3.0引述創投公司Loup Ventures分析師孟斯特(Gene Munster)投資筆記預期,蘋果在2019年的營收可能因此受影響幅度約5%,獲利受影響幅度不到1%。 投資筆記並預期,未來5年到10年,蘋果部分的產品可能會在美國生產,不過預期在美國生產的比重可能不到10%,推測目前蘋果在美國生產和組裝的比重大約5%。中央社0910

川普一席話 亞洲蘋概股全倒

蘋果將在美國時間九月十二日發表新一代iPhone,但美國總統川普卻要求蘋果把生產線從中國搬回美國,市場不安情緒再度增溫,台灣與亞洲相關蘋果概念股昨全面重挫,代工廠鴻海、和碩重跌逾三%、大立光大跌近八%、穩懋跌停,蘋果新機發表前的慶祝行情完全走調,為iPhone問世十一年來首見。 美國總統川普要求蘋果把生產線從中國搬回美國,引爆市場不安情緒,台灣與亞洲相關蘋果概念股昨全面重挫。 川普政府計畫加碼對中國兩千億美元產品課徵廿五%關稅,關稅清單包含科技類商品,蘋果憂心旗下AirPods、Mac mini、Apple Watch等產品恐被迫漲價。 貿易戰讓蘋果新機發表前的慶祝行情變調,昨除蘋概股重鎮的台股跌破年線外,其他亞洲蘋概股也難逃衝擊。香港股市方面,為蘋果生產揚聲器組件的瑞聲科技,股價跌三.八%;鏡頭供應商舜宇光學科技也下跌三.三%。日本股市的蘋概股日東電工、阿爾卑斯電氣、夏普分別下跌○.九%、○.二%、○.七%。 台股昨開高走低,指數一度跌破一萬零七百點關卡、摜破年線,終場收在一○七二五.八點,下跌一二一.一九點。 金管會主委顧立雄昨下午出席活動時表示,台股跌幅「過大了」,蘋果不管移到哪裡去,還是需要相關零組件,也需要相關蘋概股的支撐,「這部分我們不擔心。」自由時報0910

川普一席話讓 郭董身價蒸發近770億

美國總統川普呼籲蘋果(Apple)將產線從中國遷回美國,並揚言倘若蘋果不從,恐會被課徵高額關稅。消息一出,蘋概股即受到衝擊,蘋果最大組裝廠鴻海今(10日)一度重挫3.7%,來至74.8元,創28個月來新低。綜合媒體報導,蘋果將於本週四(9月13日)舉行新品發表會,不過身為蘋果組裝廠的鴻海,不但股價沒受蘋果牽動上揚,日前還被外資降評至「賣出」,目標價砍到75元。 現在鴻海又受到美國總統呼籲蘋果回美國生產一席話衝擊,今日股價一度跌至74.8元,為鴻海28個月來新低。若以鴻海去年8月高點122.5元來計算,該公司這一年多來市值已經蒸發約8214億元;而鴻海董事長郭台銘,持有約 16.22億張鴻海股票,身價也因此硬生生蒸發了768億元。 今日終場,鴻海以75.1元作收、跌幅3.35%。自由時報0910

閃避美中貿易戰 廣達和碩將回台灣生產

美中貿易戰延燒至台廠,市場傳出廣達的伺服器、和碩的網通產品,都可能將搬回台灣生產,伺服器大廠緯創則是可能重啟停擺近14年的菲律賓蘇比克灣廠。 根據《工商時報》報導,緯創在2003、2004年間將生產基地移往中國的中山廠,蘇比克灣廠僅剩技術支援中心與客服中心,但受到美中貿易戰影響,緯創傳出考慮回到菲律賓蘇比克灣廠重啟生產線。對此,緯創表示正密切關注中美貿易戰進展,並證實菲律賓的確是選項之一。 另外,廣達的伺服器最大生產基地同樣在中國,傳出部分產線將從中國轉移回台灣生產;和碩的網通商品數量眾多,加上今年初買下全球最大網通設備業者艾銳勢未的新店廠房,並將新店廠產線全數移往和碩蘇州廠,若美國對於中國生產的網通產品徵高關稅,和碩將受到衝擊。 廣達對此表示,美方若開徵高關稅,伺服器產線不管在中國還是在台灣,又或是移往他國,都會面臨成本上升的狀況;和碩表示,目前不確定部分網通產品是否會留在新店廠繼續生產。自由時報0909

新興市場近期崩盤 美林:像極1998年

新興市場近期發生崩盤,美銀美林的分析師警告,現在的全球市場情形,像極了1998年的亞洲金融風暴時期,直言新興市場崩盤危機,可能透過歐洲向全世界蔓延。 《華爾街見聞》報導,美銀美林首席投資分析師哈奈特(Michael Hartnett)表示,把美國科技股剔除的話,今年全球股市至今已累計下跌6.2%,但他擔心的並非股票,而是債券,尤其是美國投資等級BBB如今的年化收益為-3.2%,是1988年以來第2差。哈奈特認為,這才是真正的「礦坑裡的金絲雀」。 哈奈特估計,從2019年1月開始,全球流動性將出現負增長;全球更已出現「滾動熊市」,也就是不同板塊、行業或資產輪流出現下跌,比特幣等虛擬貨幣正是倒下的首塊骨牌。 哈奈特接著點出土耳其里拉、阿根廷披索和南非鍰等新興市場貨幣的危機,而這些風險正透過匯率、企業利潤等因素傳向歐洲,甚至美國。 哈奈特指出,現在的大環境有5個信號和1998年一樣,分別是:聯儲處於緊縮周期、美國市場與其他地區分化、收益率曲線變平、新興市場崩潰和槓桿量化策略表現不佳。 哈奈特點出,這一次歐洲扮演的角色,可能與1998年亞洲金融風暴的日本一樣,當年新興市場危機透過日本資產向全球擴散;如今,德國海外訂單的下滑正是危機的徵兆。自由時報0908

馬雲下週一退休? 阿里巴巴出面否認

中國電商巨頭阿里巴巴集團共同創辦人馬雲10日將迎接54歲生日,但稍早卻有消息傳出他將在下週一(10日)退休。馬雲本人更表示,他退休不是一個世代的結束,而是「一個世代的開始」。但對此,阿里巴巴公關部出面否認。馬雲近日接受外媒採訪時曾透露,將花更多時間和金錢在教育上,並表示,即便退休後仍會留任阿里巴巴董事,並繼續以導師身分協助公司管理層。 據中國《經濟觀察網》報導,阿里巴巴公關部人士昨天卻出面否認退休消息,並表示,若真有此計畫,肯定會正式對外界宣布。 據了解,原為英文老師的馬雲對外提及熱愛教育已不是第一次,公關部人士表示,不管是在社會公益還是公司內部,馬雲天天都在當老師,也天天夢想著回去當老師,這對他來說是正常不過的想法。而馬雲在採訪中也提到,「我認為這件事(教書)和當阿里巴巴執行長相比能幹得更好。」自由時報0908

新興國匯市連環貶 俄盧布跌至兩年半新低

新興市場貨幣危機蔓延,阿根廷披索大貶,利率與通膨飛漲,市場擔憂重蹈二○○一年債務違約;俄羅斯盧布貶至兩年半新低,新一輪制裁風雨欲來,俄國總理又施壓央行降息,市場擔心盧布可能被打落谷底。 此外,路透報導,印度盧比受貿易緊張情勢拖累,週四盧比首度跌破七十二盧比兌一美元大關,且今年以來盧比已貶值逾十二%;外匯分析師預期,未來一年盧比可能跌至七十.四二,低於八月預估的六十八.二二。 分析師:阿根廷不太可能重演倒債危機 阿根廷二○○一年經濟危機導致債務違約,當時政府無法控制的債務逾一千億美元,如今阿根廷披索大貶,利率與通膨飛漲,債務一度又超過一千億美元,市場擔憂歷史重演。但分析師認為,雖然當前經濟脆弱,但不太可能重蹈覆轍;經濟學家斯波特諾(Fausto Spotorno)指出,對阿根廷而言,那是巨大的債務,但就國際水準而言,債務並不那麼大。 然而,英國經濟研究諮詢公司凱投宏觀(Capital Economics)表示,最近阿根廷市場動盪、財政明顯惡化,如果債券收益率進一步上升或匯率再次崩跌,違約就可能真的發生。 俄羅斯盧布週四盤中下跌逾二%、來到六十九.五盧布兌一美元,為二○一六年三月以來新低;今年以來盧布已重貶二十.二一%。目前盧布遭受內外夾攻,除了新興市場貨幣疲弱拖累,英、美也分別因俄羅斯間諜案及俄國干預美國選舉,揚言將祭出制裁。金融網站Zero Hedge指出,俄國高層無視盧布貶值的沉重壓力,反而呼籲央行降息,與匯市重災區土耳其相似。自由時報0907

新興市場危機蔓延? 專家︰擔心過頭

土耳其和阿根廷貨幣危機引發的新興市場股市賣壓進一步擴大,導致新興市場股市步入空頭市場,引發危機蔓延的疑慮;但有專家指出,市場對危機蔓延的恐懼是擔心過頭。 追蹤近八百家開發中國家大型企業的富時新興市場指數(FTSE Emerging Index),週三下跌一.七%,是連續第六個交易日下跌,指數創去年七月以來最低,且從今年一月高點後回跌超過二十%,步入空頭市場。 繼土耳其和阿根廷貨幣慘跌後,印尼盾貶至一九九八年亞洲金融風暴以來最低,且南非第二季經濟出現二○○九年以來首度萎縮後,南非蘭德也貶到紀錄最低,全球新興市場風聲鶴唳。 道富環球市場分析師伊凡斯(Dwyfor Evans)表示:「投資人不應只將眼光放在無關聯事件上,而是應該檢視哪些經濟體最為脆弱。」 今年四月以來美元持續升值,數個新興市場的情況惡化。根據國際清算銀行(BIS)數據,過去十年這些國家的美元外債激增逾一倍至三.七兆美元;美國利率走高,加上聯準會(Fed)逐步削減購債規模,都拉抬了美元匯價,增加新興市場的壓力。 美元及油價近來聯袂上漲,對依賴石油進口的新興市場進一步造成壓力。高盛預估,今年新興市場經濟成長率最多將下降一.五個百分點。 但瑞穗銀行經濟和策略部門主管瓦拉坦(Vishnu Varathan)認為,阿根廷披索和土耳其里拉慘跌,與印尼盾和印度盧比重貶,兩者背景大不相同,擔心危機會蔓延的恐懼有點過頭;他也提醒,美中貿易戰未來可能給新興市場帶來更大壓力。自由時報0907

美中貿易逆差反創新高! 專家:美經濟太強勁

美中貿易戰起因於美國總統川普不滿美中貿易逆差過高,然而7月貿易數據顯示,美國貿易赤字再度擴大。對於這樣的結果,專家指出是因為美國經濟強勁。 《美國之音》報導,美國商務部於當地時間週三公布數據顯示,美國7月貿易赤字月增9.5%,達501億美元,出口則下跌1%,為2111億美元,其中對中國的貿易逆差月增10%、368億美元創新高,對歐盟貿易逆差月增50%、176億美元也創新高。 報導指出,對於這樣的結果,華盛頓智庫彼得森國際經濟研究所高級研究員蓋瑞(Gary Clyde Hufbauer)分析,關稅的影響需要再3到4個月才會顯現,另外,美國經濟強勁,美元強勢,導致進口大於出口。 報導表示,美國PNC金融服務集團副總裁、高級經濟師葉文斌(William Adams)分析,下半年美國貿易赤字仍會擴大,因為財政刺激政策拉大需求、美元升值,加上美國產出增速沒有需求那麼快。 自由時報0905
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